一、数据是量化投资的第一步

量化投资是什么？因子投资是什么？

量化投资 (Quantitative Investing) 是一种投资思想和方法论。

它的核心是用数学模型代替人的主观判断。它不依赖于基金经理的“感觉”或“灵光一闪”，而是通过计算机程序，系统性、纪律性地执行一套预先设定好的、基于数据的投资逻辑。

因子投资（Factor Investing）是量化投资中最主流、最核心的一个分支。

把你的投资组合想象成一个人的身体。传统的市场指数投资（比如沪深300指数基金）就像是给身体提供了基础的总热量（卡路里），这代表了市场的平均回报，也就是我们常说的贝塔（Beta）。
“因子（Factor）”，就像是蛋白质、维生素、碳水化合物等特定的“营养素”。它们是驱动身体健康（投资回报）的关键成分。所以经过这个比喻我们就清楚什么是因子：本质上是驱动资产长期风险和回报的、可量化的共同特征。它聚焦于识别并投资于那些能够长期、系统性地解释并带来超额回报的特征，这些特征被称为“因子”。
“因子投资”，就是一种科学的“配餐”方法，主动地、系统性地为您的投资组合增加那些被证明长期有益的“营养素”，以期获得比“只摄入总热量”更健康、更强壮的回报。即因子投资的目标是通过系统性地构建投资组合，使其在这些被证明有效的因子上获得风险敞口，从而获取超越市场基准的长期回报。

常见的因子包括：

价值因子（Value）：投资于股价相对于其基本面（如盈利、账面价值）被低估的公司。

规模因子（Size）：投资于市值较小的公司，因为从历史上看，小盘股的长期回报往往高于大盘股。

动量因子（Momentum）：投资于近期价格表现强劲的股票，即“追涨杀跌”。

质量因子（Quality）：投资于财务状况健康、盈利能力强且稳定的高质量公司。

低波动率因子（Low Volatility）：投资于历史价格波动性较低的股票，这类股票通常能在市场下跌时提供更好的防御性。

常见的多因子投资框架

处理数据——特征工程——单因子入库——多因子框架——组合优化——分层结果

由此可见，处理数据是第一步。要处理数据，我们就要找到数据源，所以说数据是量化投资实践的第一步。

1.2 二级标题

xxxx;
xxxx;